Рекордная доля электромобилей в Китае на фоне общего спада рынка: анализ структурных изменений

Китайский автомобильный рынок переживает период глубокой структурной трансформации. По данным за май 2026 года, розничные продажи легковых автомобилей в стране составили 1,51 млн единиц, что означает снижение на 22,1% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Однако на фоне этого общего спада доля новых энергетических транспортных средств (NEV — New Energy Vehicles) достигла рекордной отметки в 62,9%. Это второй месяц подряд, когда проникновение электромобилей и гибридов превышает порог в 60%.

Подобная динамика указывает на то, что китайский рынок, возможно, достиг переломного момента. Сохранение высоких темпов проникновения NEV происходит даже после отмены государственных субсидий для потребителей, что свидетельствует о фундаментальном изменении предпочтений покупателей, а не о временном эффекте стимулирования спроса.

Крах рынка ДВС и устойчивость сегмента NEV

Структура падения продаж reveals четкое разделение между традиционными и новыми технологиями. Продажи автомобилей с двигателями внутреннего сгорания (ICE) обрушились на 39%, что стало основной причиной общего сокращения рынка. В то же время объемы продаж NEV снизились всего на 7,5%. Важно отметить, что это снижение произошло на фоне сильной базы предыдущего года, когда спрос был искусственно подогрет ожиданием окончания действия субсидий.

Ассоциация легковых автомобилей Китая (CPCA) пересмотрела прогноз на весь год в сторону понижения на 10 процентных пунктов, ожидая теперь снижения рынка на 11%. Среди ключевых факторов, влияющих на текущую ситуацию, эксперты называют:

• Высокие цены на нефть, обусловленные конфликтом в Иране;
• Снижение потребительской уверенности в отношении крупных покупок;
• Эффект «отложенного спроса» из-за массовых покупок в конце 2025 года перед окончанием действия льгот.

Финансовое давление и ценовые войны

Текущая рыночная конъюнктура оказывает серьезное давление на финансовое состояние отрасли. В первом квартале общая прибыль сектора упала на 18%, а средняя маржинальность сократилась до критических 3,2%. Главная причина — избыточные производственные мощности, которые вынуждают производителей и дилеров участвовать в агрессивных ценовых войнах. В результате большинство дилерских центров вынуждены продавать автомобили с убытком, чтобы сохранить долю рынка и оборотные средства.

Несмотря на финансовые трудности, рекордная доля NEV сигнализирует о том, что рынок проходит через структурную перестройку, а не просто переживает циклический спад. Потребители в Китае все чаще ассоциируют новые энергетические транспортные средства с превосходным программным обеспечением, быстрыми обновлениями функций и конкурентоспособным ценообразованием. Хотя проблемы с доступностью зарядной инфраструктуры в сельской местности и ограничения запаса хода по сравнению с ДВС остаются актуальными, они больше не являются решающим фактором при выборе автомобиля для большинства городских покупателей.

Экспорт как стратегия выживания

На фоне сжатия внутреннего рынка китайские автопроизводители активно наращивают экспортные поставки. Именно экспорт становится основным механизмом компенсации внутреннего давления. В мае отраслевой экспорт NEV surged на 112,6%, составив 54% от общего объема экспорта легковых автомобилей, установив рекорды по обоим показателям.

Ключевые игроки демонстрируют впечатляющую динамику за рубежом:

• BYD: Зарубежные продажи достигли рекордных 160 644 единиц в мае, увеличившись на 80,4% год к году. Это позволило частично компенсировать 24-процентное падение внутренних продаж.
• Geely: Экспорт вырос на 184% до 85 144 единиц, в то время как внутренние объемы сократились на 26%.
• Great Wall Motor: Впервые продала больше автомобилей за пределами Китая, чем внутри страны. overseas sales rose на 47% до 50 688 единиц, тогда как внутренние продажи упали на 27%.

Лидеры роста и новые вызовы

Среди отдельных брендов выделяется Leapmotor, показавший самый сильный глобальный рост среди значимых игроков. Компания поставила 81 569 автомобилей, что на 81% больше, чем годом ранее. Рост обеспечили компактный кроссовер A10 и полноразмерный SUV D19, запущенные ранее в этом году.

Premium-сегмент также демонстрирует активность: Zeekr отгрузил 34 377 единиц (+82%), причем премиальные модели составили почти половину объема. Nio зафиксировал highest monthly deliveries за 2026 год — 37 705 автомобилей (+62%), чему способствовал старт продаж кроссовера Onvo L80.

Однако не все производители смогли избежать спада. Li Auto и Xpeng зафиксировали снижение поставок на 18% и 4% соответственно. Для Xpeng ситуация осложняется запуском новой модели GX SUV 20 мая. Спрос на эту модель оказался неожиданно высоким и несбалансированным: время ожидания наиболее премиальной версии достигло 35 недель из-за дефицита деталей, уникальных для этой комплектации.

Tesla смогла прервать двухмесячное падение внутренних продаж, реализовав в мае 47 281 автомобиль в розницу (+22,5% г/г). Успеху способствовала новая программа финансирования «Easy Loan». Экспорт с завода в Шанхае вырос на 68% до 38 701 единицы, что дало общий оптовый показатель в 85 982 автомобиля.

Прогнозы и перспективы

По итогам мая лидером рынка остался BYD с общим объемом продаж 383 453 единицы, за ним следуют Geely (237 637) и Chery (231 944).

CPCA ожидает улучшения условий в третьем квартале и возврата к росту в четвертом. Однако этот сценарий зависит от факторов, находящихся вне прямого контроля автомобильной отрасли: стабилизации цен на нефть, восстановления потребительских настроений и устранения производственных узких мест. В частности, речь идет о модернизации линии аккумуляторов Blade Battery компании BYD, которая должна увеличить производственные мощности.

Экспортный поворот предоставляет китайским производителям необходимую подушку безопасности, но он может лишь частично заместить внутренний рынок, который, согласно пересмотренному прогнозу CPCA, завершит 2026 год примерно на 11% меньше, чем начал. Для глобальной автомобильной индустрии это означает, что китайские бренды будут продолжать агрессивно расширять свое присутствие на внешних рынках, экспортируя не только автомобили, но и конкуренцию.